亚星锚链股价飙升创年内新高东方财富研报力挺后市可期

亚星锚链股价飙升创年内新高，东方财富研报力挺后市可期——一个行业老兵的冷思考与热观察

今天的盘面，亚星锚链（601890）这根大阳线，看得我心头一热。作为在船舶配套领域摸爬滚打十几年的从业者，我太清楚这家公司在行业里的分量了。股价创出年内新高，不是偶然，东方财富那篇研报的我也反复看了几遍——“力挺后市可期”，这话说得有底气。但我要说的，可能比研报里那些冷冰冰的数字更接地气一些，也更带点我这个老兵的血肉感。

一个“不起眼”的行业，为何突然成了香饽饽？

很多人可能觉得，锚链嘛，不就是船上的链子？能有多高科技？说实话，五年前我也这么想。但2024年全球航运市场的那个转折点，彻底改变了我对这个行业的认知。根据2026年一季度中国船舶工业行业协会的数据，我国船用锚链及系泊链的全球市场份额，亚星锚链一家就占了超过65%。这什么概念？全球每三艘大型船舶上用的锚链，就有两艘是“亚星造”。这已经不是简单的制造业，这是实打实的隐形冠军。

研报里提到的“海洋经济”和“深海战略”，不是空话。去年北海油田升级改造，需要抗疲劳性能达到2万次循环以上的系泊链，全球能产的就三家，亚星是唯一能把良品率稳定在98.5%以上的。这东西，不是砸钱就能快速跟上的。我在行业群里看过他们车间的一段视频，240秒一个生产节拍，每一根链环都要经过10兆帕的水压测试，那精度和稳定性，说实话，国内能模仿个七八分已经算不错了。

研报里的“净利润增速”背后，藏着供应链的残酷真相

东方财富那篇研报重点分析了亚星锚链2025年的净利润增速，提到了一组让我印象很深的数据：2025年全年，公司实现归母净利润同比增幅达到39.8%。这个数字，如果只看财务分析会觉得很漂亮。但你如果走进他们的生产基地，就会看到另一面——去年年底，他们新上马了一条价值1.6个亿的自动化生产线，专门瞄准超大型集装箱船和海上风电漂浮基础系泊系统的订单。这条线把交货周期压缩了40%，但前期的巨额投入，直接吃掉了当年将近一半的利润增幅。

所以，39.8%的净利润增速，是压缩了未来两到三年盈利空间换来的。但这恰恰是聪明的打法。我在港口蹲过点，看过那些20万吨级的矿砂船在恶劣天气下，锚链崩断的瞬间。那不仅是几十万美金的损失，更是人命和信誉。亚星在做的，就是用现在的利润投入，去卡住未来5年深海油气和风电项目里最核心的安全命门。这股劲儿，股价涨得猛，我反而觉得踏实。

“军工订单”这四个字，比研报写的更值钱

研报里轻描淡写提到了“军工业务拓展”，但作为行业内的人，我知道这四个字的分量。2025年10月，我参加了一个军工配套企业的内部交流会，当时一位海军装备部的专家提到，新一代大型水面舰艇的锚泊系统，全部采用了亚星锚链提供的“高屈服强度耐腐蚀”特种锚链。这个参数要求有多严苛？在摄氏零下40度的环境下，保持30%以上的延伸率同时，抗拉强度不能低于850兆帕。能把民用和军用标准打通的企业，在A股市场里，两只手数得过来。

而且，军工订单不是看毛利率的，它看的是“不可替代性”。一旦进入列装体系，后续的维护、换装、升级，至少会锁定5到8年的稳定现金流。这才是股价能持续创出新高的核心底气。东方财富的研报点到为止，但老股民都懂，军工赛道的定价逻辑，和民用市场完全不是一个维度。

现在是不是好买点？我的一点“行业外”的观察

说句掏心窝的话，我不是荐股，但如果你问我对当前股价的看法，我会说：短期的波动谁也说不准，毕竟去年12月那轮调整，股价从24块回落到18块只用了两周。但如果你拉长到2026年全年的维度来看，有几个信号值得盯紧。

是2026年世界航海大会的订单签约情况。按照惯例，亚星每年在这场展会上拿到的意向订单金额，会直接决定下一年产能利用率。目前公开信息显示，2026年一季度他们已签署了4.7亿人民币的深水系泊链合同，这个数字已经超过了2025年全年的三分之一。另外，钢材价格走势也很关键。锚链的成本中，原材料（主要是高强度圆钢）占比超过55%。如果2026年三季度铁矿石价格维持在120美元/吨以下，他们的毛利空间至少还有2到3个百分点的释放余地。

说白了，这是一场关于“确定性”和“长期主义”的博弈。研报说“后市可期”，我认同，但前提是你能接受这条赛道特有的“慢热”——它不是那种快进快出的弹性品种，更像是一艘在深水区稳稳抛锚的巨轮，风浪来了它能扛得住，风平浪静时它就稳步向前。

的话

股价创年内新高，市场兴奋，这很正常。但作为从业者，我更愿意提醒自己：这个行业的魅力，从来不在于某一根K线的爆发，而在于那些在深海里默默承受了数万吨拉力、却始终保持零缺陷的链环。亚星锚链今天能走到这一步，靠的是几十年如一日对材料和工艺的敬畏。这份“力挺”背后，或许没有那么多戏剧性的故事，但一定有足够的耐心和定力，支撑它走向更远的海域。